近日，戚薇、吉娜等女艺东说念主曾入住的月子中心SAINT BELLA Inc.（以下简称“圣贝拉”）向港交所递交了IPO请求。一朝胜仗完成上市世博体育(中国)登录入口，将成为港股家庭品性照顾第一股。
此前，圣贝拉集团获取多轮融资，不乏腾讯、高榕老本、浙商建投、新鸿基英国太古地产改动基金等大型企业与机构。
动辄十几万元的月子套餐，一度让东说念主以为是“暴利”行业，也让圣贝拉成绩了月子中心“爱马仕”的名称。但月子中心似乎并不是一门好作念的贸易。频年来，多家月子中心却传出赔本倒闭的音讯，使得临盆在即的妊妇们堕入“月子弯曲”。招股书表露，2021年至2023年，圣贝拉净利润累计赔本7.73亿元。
坐月子客单价接近20万元
上海有门店价钱2万元1天
尽管在中国“坐月子”是传统，但月子中心却是一个新兴行业。近几年，越来越多的年青姆妈聘任在月子中心坐月子。左证弗若斯特沙利文陈诉，2018年至2023年间，中国内地月子中心行业的阛阓鸿沟发展速即，复合年增长率为22.7%。其中，高端阛阓板块的增长率高于内行阛阓板块。
圣贝拉便定位高端月子中心。圣贝拉成立于2017年，首创东说念主向华是又名85后，本年37岁。招股书表露，向华毕业于英国牛津大学，获取学士学位，并于2010年7月完成工程硕士学位。在创立圣贝拉之前，曾任职于UBS AG Hong Kong Branch(瑞银集团香港分行)亚洲并购与企业融资组及亚洲医疗健康组，积聚了并购及老本阛阓的往复教学，尤其是医疗保健就业和医疗器材领域。向华在该集团的临了职位为董事。
另据北京商报，现时，圣贝拉共领有59家高端月子中心，有“圣贝拉”“小贝拉”“Bella Isla”三大月子中心品牌。其中，“圣贝拉”品牌定位超高端，28天套餐价钱16.88万元起步。按入住28天筹备，“Bella Isla”和“小贝拉”的月套餐差别为9.88万元起步、6.8万元起步。
在运营方式上，圣贝拉月子中心主要设于高等栈房，主要给与“月子中心+高端栈房”的轻财富方式，即与高端栈房缔结1—3年的中短期合约，以用作月子中心的客房。另有部分圣贝拉中心设在独幢别墅。圣贝拉方面称，轻财富政策（包括与栈房的生动租借安排）不仅有助于快速膨大，也能最大为止减少老本开支，令新中心具有较短投资回收期。
据海报新闻，官方小法子表露，现时圣贝拉月子中心在好意思国、新加坡、上海、中国香港、北京、广州、深圳及杭州等地均有门店。其中，上海为其缔造门店最多的地区，共有6家，差别位于宝格丽、外滩华尔说念夫等豪华栈房或独栋别墅。
据客服提供的圣贝拉月子中心上海宝格丽店价目表，店内套餐共分为四种，而每种套餐内又有3种小套餐可供聘任，价钱因房型、就业天数和就业样子不同而有相反。其中，最贵的女王套餐价钱达到2万余元一天。
客服先容，入住月子中心可享受照管一双一24小时贴身照护、三甲级在任医师团队按期查房、高奢栈房东厨烹制膳食等就业。此外，除入住月子中心，也可聘任照管住家、定制育婴师住家等就业样子。“咱们房源售卖相比快，一般是需要提前半年以上来预订的。”客服暗示。
圣贝拉上海宝格丽店价目表
另据中新经纬，7月4日，记者以破钞者身份缠绵北京某圣贝拉母婴照顾中心，线上客服东说念主员发来的一份套餐价目线路出，该门店旗下有四大套餐，差别为28天、42天、56天的“悦己套餐”“经典套餐”“别致套餐”“女王套餐”，其中“悦己套餐”是最基础套餐，收费18.88万元起，最贵的是“女王套餐”，收费38.88万元起。
北京璞瑄圣贝拉母婴照顾中心价目表
此外，该门店还在上述四大套餐基础上推出了两款“百日随行”就业，总就业天数为100天，涵盖28天、42天或56天馆内就业，以及驻家和病院陪产就业，其中“百日随行Pro”是照管驻家，“百日随行SO”是自有照顾师驻家，前者的收费更高。以“女王套餐”为例，若聘任“百日随行Pro”就业，左证在馆天数的不同，最低收费为49.68万元(28天)，最高为84.80万元(56天)。
该客服东说念主员先容，不同价位的套餐主要区别于房型面积、产康金额额度、母婴用品的数目、升值就业等，就业实践和规范都是斡旋的。
另据圣贝拉在招股书中线路的月子中心营运数据，2021年至2023年，圣贝拉品牌月子中心每间产后照顾就业房每晚的平均合同价值(下称日单价)差别为6726元、6740元、6887元，小贝拉的日单价差别为2975元、3328元、3478元。
若以28天在馆天数筹备，前年，在圣贝拉坐月子的客单价为19.28万元；小贝拉的客单价为9.74万元。
圣贝拉招股书截图
圣贝拉被外界称为“母婴界爱马仕”，向华在近期秉承媒体采访时也提到，圣贝拉月子中心参考了部分蹧跶品牌的打发。向华同期提到，好多明星和粉丝百万以上的头部KOL都会优先聘任圣贝拉，圣贝拉也就业过上百位胜仗超卓的企业家群体。
圣贝拉官网表露，圣贝拉的入住客户包括戚薇、唐艺昕、吉娜、麦迪娜等女星。
图片着手：圣贝拉官网截图
三年亏掉超7亿元中枢业务增速降至14.99%腾讯、高榕抓股
尽管收费较高，圣贝拉集团却承接赔本，现时仍未结束盈利。
招股表现书表露，2021年至2023年，圣贝拉的收入差别为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元，从数据来看，天然收入一直在增长，但增速呈放缓趋势。此外，现时圣贝拉尚未结束盈利，2021年至2023年年内赔本差别为1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元，三年赔本7.73亿元；详尽毛利率差别为30.6%、29.9%及36.5%。
业务方面，圣贝拉主要筹办月子中心、家庭照顾就业及女性健康功能性食物三伟业务线，其中，月子中心是圣贝拉集团的中枢业务。2021年至2023年，圣贝拉月子中心业务的营收为2.33亿元、4.07亿元和4.68亿元，占总营收的比例差别为90.2%、86.4%和83.5%。但受生养减量的影响，公司功绩增速显著放缓。2022年，圣贝拉的月子中心营收增幅高达74.68%，但至2023年，这一数字骤降至14.99%。
关于业务增长逐渐及出现赔本的原因，圣贝拉暗示，系受疫情、出身率、向投资者刊行的金融器用公允价值出现赔本等身分的影响所致。
2023年，中国生养率为6.39‰，较2022年下滑0.38个千分点。
据北京商报，北京君都讼师事务所高级合资东说念主、生命科学与健康医疗法律部主任张文波以为，月子中心的阛阓需求抓续下滑，少子化以及老龄化会成为一段技巧内的趋势。圣贝拉急需掀开新的增长赛说念。
在风险身分方面，圣贝拉暗示，月子中心业务高度依赖于集团与高等栈房运营商的干系。若与栈房运营商的业务干系因任何原因恶化导致契约远离，由于高等栈房的阛阓供应有限，集团可能无法为新中心详情合乎的方位或为现存中心详情替代方位，而这将会对业务、筹办功绩等产生首要不利影响。
由于集团统共月子中心现时位于以高等栈房为主的第三方物业，集团财务景色尤其受到房钱波动的影响。2021年至2023年，租借及考虑成天职别占销售成本总和的39.7%、37.2%及35.4%；而栈房运营商提供的产后膳食成天职别占销售成本总和的12.6%、11.7%及11.9%，栈房方面的花销占据了圣贝拉销售成本的较大比例。
省略意志到濒临的阛阓挑战和轻财富政策的不领路性，在请求书的改日筹办部分，圣贝拉提到，集团筹办于2024年、2025年及2026年开设两栋、三栋及三栋Bella Villa独栋别墅月子中心；此外，集团还将征战在中国的养老就业，现时已与日本名轮番二的医诊疗老集团木下集团成立勾通。
外有生养率减量的大趋势，内有连亏三年、中枢业务增速骤降，内忧外祸的情况下急于老本化，到底是为退出找寻通路照旧另有其他原因？
据北京商报报说念，张文波对记者暗示，月子中心不属于医疗级，行业准初学槛较低，参加这一阛阓的机构越多，行业竞争越强烈。圣贝拉寻求上市省略是背后老本退出的需求，比如机构投资东说念主的对赌条件之一为公司在25/26年完成上市。若无法上市，大鼓舞进行本息回购。
据财联社报说念，公开烦懑表露，圣贝拉集团曾获取多家机构投资，从2018年到2023年，7轮融资3.33亿元。包括腾讯、中国东说念主寿（601628）、太古地产、新鸿基公司、高榕老本等。
其中，腾讯抓股为11.6%，高榕老本抓股约为8.3%。当作最大的流量进口之一，腾讯的加入旨在为贝康海外借力微信小法子搭建熟谙的母婴照顾就业体系，对其线下就业业态、运营处治的数字化升级，以及更多的家庭照顾场景都有助力。
膨大之下，乱象精深
据蓝鲸新闻报说念，月子中心膨大的同期，获客难度加大，客源一朝下落，房间空置率攀升，因此，许多月子会所给与扣头廉价的门径引流。
圣贝拉集团称，2023年，2820名初次产后照顾就业客户中约36%是由现存客户保举或通过自有的线上渠说念（包括网站和小法子）获取得。
记者向圣贝拉母婴照顾中心北京王府井门店客服缠绵时，对方保举到，42天是子宫好意思满种植期，当今预定这个套餐可享受八折优惠，同期还可施舍腰腹紧致等种植就业。
不外，月子中心一般给与大额预缴款的收费样子，许多驰名月子中心的定金达到总价的50%以上，甚而有部分高端品牌要求全款预支，价钱战下，频年来多家月子中心难以筹办，“关门跑路”让诸多破钞者堕入“月子弯曲”。
据央广网报说念，前年12月，福建厦门的静憩轩月子中心片刻破产，有客户刚交都备款，次日收到月子中心破产奉告，30多名妊妇临盆在即，却无东说念主照看。曾入选“广东十大月子会所”的仕馨也接连闭店。本年4月，高端月子中心的悦阁晓示住手就业，甚而有全款预支近20万元的客户，也在请求退款时碰到重重阻遏。
此外，高端月子中心基本都配备了医师为客户提供健康及非医疗缠绵就业，但月子中心并非医疗机构，不得进行任何医疗行为，由于短缺考虑法律规则和完善的监管轨制和条例，存在法律合规风险。
招股书表露，2021年9月及2022年6月，圣贝拉北京的一家月子中心筹办实体“北京贝康泽恩”因从事无证行医而受到操纵部门的两项行政处罚世博体育(中国)登录入口，罚金金额差别为3000元及15万元。