文 | 最话 FunTalk，作家 | 何伊然，裁剪 | 刘宇翔
世事无常。
当地期间 3 月 25 日，三星电子副会长、联席首席施行官韩宗熙在参加儿子婚宴后腹黑病发作，不幸物化。一周前，韩宗熙还带队赴上海参加了 2025 年中国度电及破钞电子展览会，到访苏宁易购。
此前，在 3 月 19 日的股东大会上，韩宗熙曾就公司股价不足股东期待暗示了说念歉，承认三星在 2024 年未能实时应付东说念主工智能半导体商场的变化，莫得在智高东说念主机、电视、家电等主力产物商场上占据制高点。韩宗熙承诺推动首要半导体并购案，并扩大对机器东说念主、医疗科技的投资，以提振增长动能。
此前摆在韩宗熙案头上的职责皆不好办。迫于好意思国的压力，韩国对好意思投资占比从 2019 年的 18% 激增至 2024 年的 52%，导致三星等企业被动将产业链转移知友意思国。但好意思国此前制定的《芯片法案》补贴本体到账率不足 30%，导致三星在好意思国德州泰勒市的晶圆厂建树展期 18 个月。该技俩投资高达 370 亿好意思元，第一座晶圆厂展望 2026 年完工，但第二座晶圆厂的弘扬已大幅展期。
即使完工，麦格理分析师也劝诫称，该技俩可能会因为枯竭客户需求而成为"闲置钞票"。英国 · 金融时报引述知情东说念主士报说念，三星电子仍是深陷恶性轮回，好意思国厂良率偏低，导致难以得回大订单，而枯竭订单又使良率更难进步，影响最新制程技巧的产能应用率。如今三星晶圆代工业务失掉高达数十亿好意思元，群众商场份额已跌至 10% 以下，与主要竞争敌手台积电之间的市占率、技巧差距陆续扩大。
但也不是莫得好音书，西方不亮东方亮，四肢群众最大的存储芯片供应商，三星的 LPDDR、NAND 闪存等产物等闲应用于中国商场的末端诱骗中，把柄三星电子的年度财务申报，该公司客岁向中国出口的产物总价值达到 64.9 万亿韩元（约合东说念主民币 3241 亿元），同比增长 53.9%，略高于其对好意思国的出口额（61.3533 万亿韩元）。
但好音书也不全然之时好音书。三星电子 2024 年在华功绩的暴涨，很猛过程上是好意思国潜在的管制、关税政策激勉中国手机、PC 厂商对供应链风险的担忧，促使企业提前储备芯片，2024 第四季度中国客户订单量环比增长 40%。但若是好意思国升级对半导体出口管制及潜在关税政策，可能导致三星半导体在中国商场的营收短暂下降。
是以在三星贫穷之际，短暂损失一员大将，关于三星来说竟然是个不详之兆。这个空出的联席首席施行官位子，三星暗示尚未深信继任者。
因为三星掌门东说念主李在镕近期有更膺惩的事情要作念，那便是在国际风浪幻化之际，稳住中国商场。近期，李在镕来中国参加了中国发展高层论坛，这是三星初次参加该论坛，所开释的信号可想而知。
01
把柄相聚爆料，李在镕在参加论坛前往了小米汽车工场，与小米 CEO 雷军、小米集团总裁卢伟冰、小米连合首创东说念主林斌合照。尽管小米和三星并未作念出官方回报，但科技好奇者们仍是在推断三星与小米是否将有进一步和洽。
小米和三星有着耐久的业务交游，在很长一段期间，四肢供应商的三星凭借产物上风把合手着更高的话语权。
按照坊间说法，2015 年，小米负责供应链的高管在职责中言辞不当得罪了三星高管，对方反手就向韩国总部举报，顺利遴荐断供 AMOLED 屏幕的形貌"报复"小米，这让小米产能供应一下子崩了。
慌了神的雷军主动上门给三星高管说念歉，在饭局上干掉了 5 瓶红酒，连连暗示是"咱们作念的诀别"。雷军还找了 4 位行业内重磅级东说念主士代为说好话，三星才对付开心在 2 年内归附供应。
天然，这个表述有夸张的要素，"断供"这样大的生意决策绝非语言摩擦就能导致的。彼时，三星陷在 note 7 爆炸事件的舆情旋涡中，在本身智高东说念主机业务遭遇重创的时刻，更有可能是三星通过操控上游电子元件，来烦躁同业敌手关系产物的产能和产物迭代周期，稳住了功绩。
2016 年，三星电子营业利润 79.3 亿好意思元，同比暴涨 50.19%，包括半导体、屏幕在内的 DS（诱骗处罚决策）业务孝顺了 54.2% 的份额。
但吸取了教化的小米转而寻求国产供应商，与京东方、华星等企业建立了精细和洽关系，平稳解脱对三星的依赖。十年夙昔，小米柔性 OLED 手机面板供应商中，TCL 华星占比进步 6 成，三星占比已降至 5%。
不仅小米，其它厂商也判辨到三星独大的危害。第三方统计自满，群众 OLED 手机面板商场，三星自满器（SDC）的市占率从 2022 年的 63.2% 降至 2024 年的 43.2%。
固然在面板规模，三星节节溃退，但在其他半导体尤其存储芯片方面，三星依然能打。三星主要向中国供应 LPDDR、NAND Flash、图像传感器和自满驱动器 IC，以及一些 HBM 产物。其位于西安的 NAND 闪存制造子公司三星中国半导体有限公司客岁的销售额为 11.2 万亿韩元，而一年前为 8.7 万亿韩元。其销售子公司上海三星半导体 2024 年的销售额为 30.1 万亿韩元，比前一年的 15.6 万亿韩元增长了近一倍。
尽管 PC、智高东说念主机等诱骗摄取的 DRAM/NAND 在 2024 年下半年因需求疲软导致价钱着落约 30%，但进入 2025 年，商场复苏迹象昭彰，3 月起，通用 DRAM 价钱贯穿上升，各家纷繁准备提价。此外，AI 热带动劳动器需求爆发式增长，也推动了 HBM 等高附加值产物的需求猛增。三星 HBM 高端产物在华销售额同比增长 63%，成为膺惩增长极。
仅仅，这次和面板商场的变化一样，判辨到有"卡脖子"风险的中国，也不会坐视存储芯片耐久依赖外部供应。比年来，长江存储等中国芯片企业的强势崛起，长江存储行将进入使用的群众首条全自主 256 层 3D NAND 产线，良率打破 90%；合肥长鑫的 1 β 制程 DDR5 内存，单元容量功耗比三星同类产物低 22%；华为存算一体芯片将 HBM 内存需求压缩 40%，以及中芯国际的 14nm 镶嵌式存储芯片良率打破 92%，这些产能 - 变嫌组成的组合拳，正在蚕食韩国企业的技巧护城河和商场份额。
液晶面板竞赛的一幕，在存储芯片规模重演，商场数据自满，中国智高东说念主机厂商的国产存储芯片采购比例从 2022 年的 17% 飙升至 2025 年的 68%；原土云打算巨头将三星 SSD 的采购份额从 45% 压缩至 12%；以致韩国脉土家电企业 LG，也开动在其高端产物线摄取长江存储的镶嵌式存储芯片。
据韩国贸易部数据自满，韩国 2 月对华半导体出口较上年同期下降 3%，对华芯片销售额较上年同期暴跌 31.8%，跌幅进步 1 月的 22.5%。
韩国对华出口占存储芯片总出货量的 58%，替代商场开拓率不足 5%。正如 SK 海力士无锡工场负责东说念主坦言：" 政策红利窗口期唯有 2-3 年，必须在中国商场建立不可替代的技巧上风。
02
李在镕判断，三星在全目的丧失技巧上风，在半导体规模尤为昭彰。
来中国之前，李在镕在三星里面召开了一场照拂东说念主员大会。这场在京畿说念龙仁研修院举办的"重塑三星力量"研讨会共有进步 2000 东说念主参加，李在镕抒发了个东说念主对三星出路的担忧，条件集团高管要为改日投资，必须把技巧放在第一位。
他宣称："三星正靠近命悬一线的问题，照拂层必须长远反念念我方的行径。必须有置之死地此青年的气派，应付 AI 时间的挑战。"
试验确乎退却乐不雅。2022 年，三星启动 3nm 芯片量产，但于今未能推出商用智高东说念主机芯片，这使得三星在高端芯片商场的竞争力一泻沉，将商场拱手相让。为了赶上差距，三星专攻 2nm 制程，还关闭了应用率不足的 5nm 与 7nm 产线，但 2nm 相通靠近良率低下的问题。
当前，台积电 2nm 技巧更为闇练踏实，已得回多量 AI 半导体订单，而三星的 2nm 展望 2025 年下半年才气认真量产。
不仅如斯，英伟达 GPU 对高带宽内存 ( HBM ) 芯片依赖度极高，三星在这一规模也齐全过时竞争敌手。在 HBM 商场，由于三星在 2019 年伪善地结果了 HBM 研发小组，导致其研发力度上大幅过时于 SK 海力士。在更为先进的 HBM3E 规模，SK 海力士的 HBM3 良品率约为 60% 到 70%，而三星的良品率仅为 10% 到 20%。
这种良品率的宽广相反，不仅影响了三星产物的商场竞争力，还使其在高端 HBM 商场的份额争夺中堕入了极为不利的境地。
岁首，英伟达在发布新一代 GeForce RTX 50 系列显卡时通告将搭载好意思光科技的 GDDR7 显存，这一说法激勉了韩媒回荡，纷繁质疑三星仍是被"边际化"。
颇为可笑的是，为了和解拖累，三星半导体业务负责东说念主全永铉以致建议是韩国每周最长 52 小时职责期间罢休了发展，条件延迟工时。
其实，韩国芯片产业一直存在技巧储备不足的恶疾，比如三星存储芯片的专利池中，23% 的中枢专利来自中好意思授权；韩国半导体诱骗国产化率仅 37%，要津部件库存不足 30 天。在 2019 年日韩贸易摩擦时，日本对韩国断供光刻胶，就立马打得韩国半导体产业措手不足。
更严重的问题是，不仅三星通盘韩国半导体产业从技巧到合规管制，皆异常依赖好意思国。
在芯片制造的蚀刻、等离子沉积和溅射等十个要津阶段中，好意思国占据主导地位，日本和荷兰法规着晶圆清洗和光刻等其余阶段。这意味着韩国四肢芯片制造商的要津作用，取决于好意思国偏执友邦提供的技巧、材料和专科常识。
为了保持在芯片行业的最初地位以致是生计，韩国芯片制造商皆必须与好意思国偏执盟友的公司进一步加强和洽，也就必须尽量尊重好意思国的出口管制次序。
一边是中国厂商的追逐，一边是被好意思国卡住技巧、诱骗供应免强投诚出口管制，三星可谓双方皆得罪不起。
03
李在镕用"命悬一线"刻画处境是要敦促照拂层作念出改变，不可因此就轻茂了三星的成绩。
把柄三星电子财报，2024 年公司全年收入 300.9 万亿韩元，同比增长 16%；营业利润 32.7 万亿韩元，同比增长 395%；净利润 33.6 万亿韩元，同比增长 131%。
从业务板块来看，收成于内存诱骗价钱的刚劲反弹，三星内存业务年度销售额达 84.5 万亿韩元，成为公司功绩主要增长引擎，从英特尔手中夺回了商场第一的位置。
正本，三星想按照我方的节拍作念出调度，赶上商场变化，然则特朗普上任后不按照通例套路出牌打乱了打算。
特朗普上台后，好意思国对半导体、盟友的气派发生了极大变化，最先是上台来源就坐窝通告撤消芯片补贴打算，到 3 月，好意思国动力部又短暂证据韩国被列入"明锐国度偏执他指定国度名单"的最初级别范围内，这是韩国初次被好意思国政府列为"明锐国度"。
若是该决定在 4 月 15 日最毕告成，韩国与好意思国在核能、东说念主工智能、半导体等顶端技巧规模的和洽将受到好意思国政府严格审查，以致中断。
2024 年，韩国对好意思国的贸易顺差达到创记录的 557 亿好意思元，同比增长 25.4%。关于高举贸易保护主义大旗的特朗普而言，这是一个齐全无法接管的数字。他在国会演讲中顺利痛骂韩国，称韩国对好意思国产物征收高达四倍的关税毁伤了好意思国的利益。
把韩国列入"明锐国度"可能是特朗普能预想的处罚逆差的最高效处罚技能。
这样的背刺杀得韩国措手不足。韩国执政党责问执政党花费毁谤，导致社交应付迟缓；执政党则抨击尹锡悦政府窝囊，激勉社交横祸。韩外洋交部则辩解称，该决定对韩好意思科技和动力规模和洽不会产生负面影响。
三星承认，比拟竞争敌手，三星在好意思国政策变化和关税问题上靠近更大的压力。一派叨唠的韩国政坛在短期内齐全指不上，三星只得自行处罚问题。据知情东说念主士显现，三星仍是加大了在好意思国的政事游说进入，但收效并不恢弘。
将小米和三星的沟通说成是境遇互换大约是夸大其辞，不外在特朗普政府"作妖"下，收拢中国商场确乎对三星格外膺惩。
近两年，中韩关系出现昭彰粗略。2024 年，三星对华出口总和达 64.9 万亿韩元，同比增长 53.9%，进步了对好意思国的出口额，三星需要在破钞者最多的中国商场寻找 C 端到 B 端的一切契机。
固然小米和三星有过摩擦，在手机等规模也有着顺利竞争，但在汽车规模，双方的和洽关系有着极高的设想空间。李健熙辞世的时候就以为汽车将是芯片规模的新增长点，2018 年三星电子认真进入高性能汽车半导体商场，推出 Exynos Auto 品牌。造车离不开芯片，固然小米是造车规模的后进生，自研扫尾落地应用也需要一定期间，但从当前商场情况来看，通盘东说念主皆不敢小觑其出路。
这次李在镕和雷军的会面，高通总裁安蒙也一同现身。酌量到小米 SU7 便是摄取的高通骁龙 8295 四肢智能座舱芯片，三方和洽打算大约很快就会公开。
除了小米，李在镕还看望了比亚迪，和王传福进行了盘问。天然，李在镕到访也不料味着小米和比亚迪一定会和三星开展和洽，毕竟，当今的半导体商场三星仅仅供应方之一，不再有一手遮天的威望。
为了霸占中国商场，三星正加快鼓动西安工场的技巧升级，三期工场扩建工程已于 2024 年底投产，打算投资 270 亿好意思元扩大高端 NAND 产能。三星暗示，将连续深化与中国客户的和洽，但同期也暗示，将拓展泰西商场的高附加值产物份额，以均衡地缘政事风险。
常言说念：莫得始终的一又友，唯有始终的利益。面对狼藉有致的大环境，李在镕需要从头评估三星在群众的计策部署，在中好意思双方皆建立更均衡、踏实的关系，并开拓更多和洽伙伴。
想把生意作念好，三星我方也得拿出更大的诚心。而李在镕我方，也需要在风浪莫测的韩国政坛中，作念好均衡shibo体育游戏app平台，不至于被倾轧出局。