（原标题：东吴期货计划所策略早参｜欧佩克会议推迟世博shibo登录入口，原油盘中暴跌！原油系商品后市怎样看？）
宏不雅金融滋生品：阛阓情情怀欠安；玄色系板块：短期或有所诊疗；能源化工：OPEC+会议推迟风云；有色金属：需求欠安，铝价偏弱运行；农家具:小数降雨暂难缓减巴西旱情
2023
11/23
01
宏不雅金融滋生品：阛阓情情怀欠安
股指期货。周三阛阓络续诊疗，尾盘显豁走弱，创业板指跌幅较大，个股近4000家下降。板块方面，电力开荒、汽车、有色跌幅居前。近期前期涨幅较大的题材板块出现显豁诊疗，株连阛阓情怀。探究到现时国内经济复苏仍在途中，国外流动性环境好转，指数下行空间不大，立场切换仍需催化，指数企稳后小盘成长立场有望络续占优。
02
玄色系板块：短期或有所诊疗
螺卷。螺纹钢价钱夜盘有所回落，基本面原因主如果近期全产业链利润回应后产量出现的相比显豁的增量，而需求端，自己就干涉淡季，依靠投契需乞降预期支握，价钱高涨到高位后，瞻望也会下降。因此在莫得新的计谋预期下，盘面波动会加大，短期瞻望有所诊疗。
铁矿。铁矿价钱触动为主，瞻望铁水产量角落会有所加多，但成材需求干涉淡季后铁水络续往上的空间也有限，铁矿供需基本均衡，库存变化不大，探究到价钱处于高位，瞻望近期触动。
双焦。焦企对焦炭提议第二轮提涨，现货启动走强，盘面延续诊疗，主如果价钱前期涨幅较大，升水显豁，夜盘下降后基本平水现货，瞻望焦炭价钱保握触动，后期将奴隶成材波动。焦煤迎面，煤矿事故后焦煤现货短期价钱涨幅较大，而能源煤最近价钱偏弱，瞻望短期焦煤价钱延续诊疗。
玻璃。玻璃需求濒临回落的压力，盘面也偏弱，但近期纯碱价钱强势也对玻璃价钱有一定带动，瞻望盘面总体偏弱一些，逢反弹作念空。
纯碱。纯碱价钱延续高涨，近月进展强势。当今纯碱需求鄙人游库存偏低的配景下环比显豁改善，重碱库存偏低，现货价钱显豁走强。当今看供应端莫得显豁回应前，近月价钱偏强也会带动远月阛阓情怀，但依然需要警惕中永远产能饱和的压力。
03
能源化工：OPEC+会议推迟风云
原油。隔夜油价收宽幅V型回转形态。开端下降由于OPEC里面不合导致周末会议延至30日召开。外传沙特对其他成员国的石油产量水平默示起火，阛阓担忧其里面产量不合或影响将来调治减产。之后进一步音尘表示不合与非洲联系后油价回应失地，因其产量较小。OPEC会议前音尘扰动较大，建议严慎对待。
沥青。11月第4周行业数据表示沥青本周沥青供需双增，各库存均有一定下降，数据总体角落偏多。期货层面，山东个别主力地真金不怕火本周还是启动定向开释冬储远期契约，当今大户接货积极性尚可，阛阓买盘预期加多，冬储时事奏凯或为期货托底。不外近期看走势相对仍然较弱，冬储逻辑尚未干涉阛阓，建议恭候时机。昨天后更阑油价回应失地，瞻望沥青高开后触动为主。
LPG。现时供需成分多空交汇，然探究到现时东谈主民币汇率握续增值压制入口到岸本钱，PG期货价钱在握续1个多月的触动后博弈天平后续可能更多偏向空头，短期支握锚定FEI远东价钱折价而定，短期看守不雅望对待，后续逢反弹择机试空。
PX。聚酯链握续飘绿，阛阓空头氛围浓厚，PX受PTA价钱影响走势偏弱，PTA现货加工费与盘面加工费发生背离，现货方面由于东谈主民币汇率快速增值，导致PTA利润坚挺，但盘面利润还是启动回落。短期需求有一定支握。策略建议：短期波动剧烈，价钱尚未止跌企稳，企稳后中永远逢低作念多，作念多PXN。
PTA。近几日屡次领跌聚酯链，昨日PTA开工率反弹至76%，瞻望后续仍然有上腾飞间，多套装配重启，但由于汇率影响，当今账面利润相对坚挺，不外盘面利润还是启动回落。11月下旬有多套装配重启，瞻望后续价钱劣势诊疗为主。策略建议：多PX空PTA，作念缩PTA加工费，单边严慎操作。
MEG。11月份部分国产装配测验决议并未透顶实现，使得11月的国产产量仍然保握相对较高的位置，重复近期其他聚酯原料大幅回调，情怀上被迫奴隶。策略建议：中永远依然逢高作念空为主要逻辑，区间操当作主。
PVC。空头荼毒，昨昼夜盘PVC再度遭遇重挫，跌破5800大关，夜盘煤化微妙体走势较弱，本钱支握不足，情怀跟跌。当今商品情怀较为一致，按照PVC当今供需均弱无显豁驱动的情况下，很难有孤独行情，天然昨日台塑报价高涨30好意思金，但影响偏弱，01合约后续依然偏弱整理，多单要点依然要放在05合约上。策略建议：15反套络续握有，01合约逢高作念空，05合约待企稳后择机作念多。
甲醇。口岸聚集累库重复煤价回落，且近期东谈主民币大幅增值，入口本钱瞻望缩小，多厚利空成分作用下甲醇出现较大跌幅。01合约的估值水平已回落至中等偏低位置，供应详情味收缩和需求端看守偏高位置对01合约仍故意好作用。天然去库幅度预期有所减少，但迎峰度冬阶段邻近使得煤价仍有支握，01合约的握续下行空间有限。不外由于下流烯烃价钱疲态尽显，因此进取弹性也不大，01合约全体以偏弱触动运行动主。探究到主力合约换月在即，但05合约的估值水平偏高，何况后期跟着限气收尾后供应和入口量的总结以及下流需乞降煤价淡季的驾临，从时代和空间上逢高作念空05合约更具有性价比。
聚烯烃。东谈主民币大幅增值后，PE和PP的入口窗口掀开，入口压力加多。从估值角度来看，利润的建造不利于价钱的握续高涨。尤其是利润率偏高的PE，何况中游累库后利润络续进取的驱动也在转弱，PE短期偏空的格式还未移动。不外近期因乙烷运载不畅带动了乙烯走强，为乙烯端提供了角落驱动。但由于国内纯入口乙烷制PE的唯有卫星石化，因此本色影响较小，情怀上的带动更为主要。PDH利润欠安对PP开工的影响进一步竣事，部分装配从之前的具有测验决议或短停进一步落地为本色泊车。新装配方面，预期投产的3套PP装配中唯有金发二线决议11月开车，其余两套瞻望推迟到来岁，PP供应压力权臣回落。受到角落利润压缩导致供给出现问题的影响，PP依旧强于PE，L-P价差中永远仍有作念缩驱动。但由于乙烷问题导致的情怀性影响，L-P价差短期将有所回升。
棉花。短期，抛储收尾，重复仓单不足和盘面深度贴水，棉价存在一定反弹的可能，可是反弹空间有限。若反弹至高位，前期廉价收购的轧花厂或逢高套保。同期，新棉加工过程加速，仓单不足问题可被措置并造成新的预期差，重复需求端难有改善，二者共振下或使得棉价要点进一步下移。后续需要关怀新疆棉花的加工过程、仓单的生成情况以及棉纱的去库过程。
04
有色金属：需求欠安，铝价偏弱运行
铜。需求走弱，铜价承压。宏不雅面，初请舒适金东谈主数也降至20.9万东谈主，为10月14日当周以来新低，以致好意思元反弹。基本面，周内异邦货源将握续流入，现货升水承压，月差显豁收窄，周内需求瞻望将进一步走弱，电网订单干涉尾声，仅有部分厂家在手订单能支握到月底，铜价上方承压。
铝/氧化铝。需求欠安，铝价偏弱触动。电解铝方面，跨区域流动存在一定套利空间，华东出库速率瞻望加速，部分货源向华南移动，铝锭社库去库瞻望将延续，但下流疲弱，下流开工瞻望进一步下行，以致铝价偏弱运行。氧化铝方面，云南减产鼓动，需求握续走弱，前期交割品存在部分将流入阛阓，看守逢高沽梦想路对待。
铅。多家厂家下调废电瓶采购价，废电瓶价钱瞻望见顶，本钱支握下移，下流电板厂开工已不足50%，铅价承压回落。
镍/不锈钢。累库预期竣事，国内社会库存创近两年来的新高。供应端仍无减产动作，电积镍产能处于爬升阶段，供应有望进一步加多。需求端仍难言乐不雅，三元材料排产缩小，不锈钢去库不足预期重复减产幅度扩大，进一步缩小纯镍需求。同期，负响应进取施压，原料本钱崩塌，镍价要点有望进一步下移。因此，策略上看守逢高空不变。风险点：印尼镍矿计谋
不锈钢：产业负响应仍在握续，下流需求欠安，去库不足预期，库存仍处于高位。供应端减产加多，带动原料端本钱下降，钢价要点全体下移。库存未显豁去库的配景下，策略上仍建议逢高沽空。
05
农家具:小数降雨暂难缓减巴西旱情
油脂。近期油脂阛阓多空成分交汇，走势较为触动。利空方面，原油走势偏弱以及巴西产区有降雨；利多方面，巴西的降雨还不足以透顶收尾旱情，天气题材仍会时常时拿来炒作，巴拿马运河堵船的问题依旧存在，马棕干涉季节性减产周期，阿根廷新上任的总统可能会转变阿根廷的大豆出口情况。大标的照旧看触动高涨，短期可进行多棕榈油空豆油套利。
豆粕/菜粕。天气检测系统表示，巴西近期有降雨缓解干旱天气，豆粕奴隶COBT大豆触动回调。本周的阵雨将轻微缓解巴西北部大豆栽培地区炎暑和干燥的压力。随后巴西北部地区瞻望将再度变得干燥。干旱将迫使一些农户毁灭栽培大豆。粕类短期照旧奴隶好意思豆运行，瞻望天气炒作仍会握续发生。建议逢低作念多
白糖。巴西产量从最高位回落，但仍处于近三年高位，泰国提议截止糖出口计谋。国内入口糖到港量加多，新榨季糖上市，10月产量高于前年同期，但含糖量偏低。销量数据转好，10月销量为前年同期六倍，处于近三年高位。库存处于历史低位，企业库存低。瞻望内盘近期看守高位触动。
生猪。生猪盘面窄幅触动，01收盘15870点。从现货方面看，河南山东报价偏低在6.9隔壁，朔方地区全体偏踏实，企业惜售重复腌腊季节本色需求小幅拉动，现货基本企稳。短期全体猪肉供应量依旧偏高世博shibo登录入口，年内集团厂出栏量偏低，部分集团厂决议未满，剩下两个月出栏瞻望小幅加多，且握续束缚的疫情扰动束缚冲击阛阓，二育商情怀偏严慎，拿货不积极，肉量短期难以迎来缺口。从双节透支需求严重也不错看出，短期腌腊季节需求不足预期，近期由于疫病和资金链欠亨畅等多种成分影响，部分集团厂和领域厂淘汰母猪去产能，可是去化幅度不足预期。短期钟情腌腊季节旺季高涨，永遥望守看空不雅点。